节前最后一个交易日，A股大涨近70点，距离2800点仅一步之遥。

很多人欢欣雀跃，认为A股要反转了，咸鱼要翻身了。只能说，你想多了，韭菜割多了，都忘了痛。

一个班上倒数第一名的学生，某次考试，竟然靠进了前30名，都会觉得他好厉害，过不了几天，马上又会是倒数第一。

现在只是熊市的下半场，跟中国足球一样，下半场说不定会比上半场更脆弱，因为可能实在是守不住了。

先说说节前为什么会大涨。主力看准了散户的心理，节前无心恋战，周四很多人散户就把股票割肉了，然后周五把钱转走，其次，逢节必跌的传统，被主力机构反其道而行之。都认为会下跌，结果出其不意来个大涨。

然而，指数是大涨了，其实创业板依然很弱势。即使依然坚守的投资者，发现自己的股票根本就没涨多少。都是银行、保险在拉抬指数，做了一个好图形。节后，一旦这些股票你好兑现，中小盘股也许会加速下跌。

A股还远远没到底，无论是点位，还是时间。熊市的下半程估计还有两年时间，点位的话，只有你想不到，没有到不了的。

01、中国经济触底反弹

去杠杆，去库存依然在继续，这个时间大概需要一两年来消化。报告显示，2018年2季度末，包括居民、非金融企业和政府部门的实体经济杠杆率由2017年末的242.1%增加到242.7%。其中，居民部门杠杆率仍在上升，半年累计上升了2个百分点，而非金融企业由157%下降到156.4%，政府部门由36.2%下降到35.3%。

企业杠杆率有所下降，这是政策起到了效果。个人的杠杆率并没有下降，反而有增长趋势，这需要时间来消化。

02、楼市进入下降通道需要时间

个人的杠杆率上升，主要受制于楼市居高不下的价格。但楼市不可能急跌，跌太快，会伤害到中国经济。楼市在未来将会处于一个平稳缓跌的阶段，这个过程大概也需要两年时间。到时候，楼市资金也许会流入股市。

03、美国股市见顶

没有只跌不涨的股市，同样也没有只涨不跌的股市。美股已经走了十年牛市，随着美联储不断加息的预期，美股大概率会见顶。当然，美股下跌方式可能也是一个漫长的过程，不可能一步到位，一蹴而就。A股向来是跟跌不跟涨，如果美国股市真的上演高空坠落，A股也许会加长调整时间。

04、调整极限时间

A股自从2015年6月杠杆牛市结束以来，熊市已经走过了三年，而这次熊市的调整极限时间大概是5年。因为这次调整特别是创业板基本上是没有反弹的调整，5年时间已经是极限了。未来两年时间，创业板可能会跌至1000点以下，沪指极限调整位大概是1800点左右，两年时间恰恰好。

虽然节前反弹，但投资者千万不要太乐观。不能指望一名倒数第一的学生突然考全班第一，还是持续性突破。真正的反正还需要时间，这个时间大概是两年左右。

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